政策暖風頻吹

     新能(neng)源汽車政策(ce)變化已經不(bu)是(shi)第(di)一(yi)次影響到(dao)鋰電池(chi)行業。

     從(cong)2007年11月1日開(kai)始實(shi)行的《新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)準入管理規則》，一直到(dao)2012年3月5日總理在政(zheng)府(fu)工作(zuo)會議上的報告。有關于新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)的各種政(zheng)策一直在推動著鋰電池行業的發展。

     雖然，我(wo)國車(che)用大(da)功(gong)率動(dong)力鋰電池技術目前并不成熟(shu)，也(ye)阻礙了電動(dong)汽車(che)的推廣(guang)。不過(guo)，鋰電池仍然被投資者們所青睞，各路資金正大(da)舉向鋰電池全產業鏈挺進。

2010年，我國的(de)鋰電(dian)池行(xing)業(ye)投資(zi)出現了一輪爆發。根據ChinaVenture投中集(ji)團旗下金融(rong)數據產品CVSource統(tong)計顯示，2010年我國動力(li)電(dian)池行(xing)業(ye)披露私(si)募融(rong)資(zi)案例為(wei)18起。其(qi)中涉(she)及鋰電(dian)池且融(rong)資(zi)規模在352萬美(mei)元(yuan)以上的(de)企(qi)業(ye)就(jiu)有5家。排名第一的(de)是駱(luo)駝股份(601311.SH)，獲融(rong)資(zi)2457萬美(mei)元(yuan)；緊隨其(qi)后的(de)是中航鋰電(dian)，獲融(rong)資(zi)2270萬美(mei)元(yuan)。

除了新能源汽車政策對鋰(li)電(dian)池的帶動效應之外(wai)，國家對未來電(dian)池發展態度(du)也(ye)是一個(ge)重(zhong)要原(yuan)因。今(jin)年(nian)3月1日(ri)由工信(xin)部(bu)與環保(bao)部(bu)共同研究起草的《鉛蓄電(dian)池行(xing)業準(zhun)入條件(征求(qiu)意見稿)》也(ye)被(bei)認(ren)為(wei)利(li)好于鋰(li)電(dian)池行(xing)業。

  “在投資(zi)億(yi)緯鋰能時，主要考慮的是國(guo)家政策的風(feng)險(xian)”，達晨創投的投資(zi)總監梁國(guo)智對《英才》記者(zhe)表示，“國(guo)家對鋰電池是支持(chi)的，但是問題在于需要用多長時間能推(tui)動。”

  “車用大(da)功率動力(li)鋰電(dian)池(chi)的(de)技術并不(bu)成熟(shu)。”華創證(zheng)券的(de)分析師李(li)大(da)軍告訴《英才》記者。現有電(dian)池(chi)體積大(da)重(zhong)量重(zhong)，可靠性(xing)(xing)、穩定性(xing)(xing)和持續性(xing)(xing)不(bu)足，產品的(de)循環壽命(ming)不(bu)長，都制約著電(dian)動新(xin)能源汽車的(de)發展。

或許因此，短期內投資車用鋰電池并不被行業分析師所看好。一位業內人士告訴《英才》記者：“電動汽車技術和市場不成熟，核心技術還無法突破。如果投資電動汽車鋰電池，投資較大并且風險高。”

       同(tong)為動(dong)(dong)力鋰電池，電動(dong)(dong)自行(xing)車的(de)鋰電池倒是(shi)受到了相關研(yan)究機構的(de)熱捧(peng)。華創(chuang)證券的(de)一份研(yan)究報告認為，2012年將(jiang)會是(shi)電動(dong)(dong)自行(xing)車鋰電池對鉛酸替代的(de)產業化(hua)元年，并預計今年鋰電池替代比將(jiang)達到7%。

       中(zhong)國(guo)電池工(gong)業(ye)協會副理事長(chang)、鋰(li)電應(ying)用委員會會長(chang)王金良也表示，中(zhong)國(guo)自行(xing)車(che)(che)協會將(jiang)(jiang)大力(li)推動(dong)(dong)鋰(li)電電動(dong)(dong)自行(xing)車(che)(che)的發展(zhan)。“一旦國(guo)家出(chu)臺鼓勵鋰(li)電自行(xing)車(che)(che)的相(xiang)關(guan)政策，則最快"十(shi)二五"期間就(jiu)將(jiang)(jiang)實現(xian)鋰(li)電池在(zai)電動(dong)(dong)自行(xing)車(che)(che)行(xing)業(ye)的大面(mian)積應(ying)用”。

此外(wai)，利好的消息還(huan)來(lai)源(yuan)于消費類(lei)鋰電(dian)池需求大幅度上升。使得消費類(lei)的鋰電(dian)池同(tong)樣受(shou)到了資(zi)本的追捧。據悉，數碼巨(ju)頭松(song)下已經(jing)在(zai)蘇州(zhou)投資(zi)550億(yi)日元(yuan)建太(tai)陽能電(dian)池和電(dian)腦、手機用鋰電(dian)池生產工廠。

結構性過剩

在政策(ce)與市場的雙重驅動下，鋰電池產業投資(zi)呈現(xian)出一派熱鬧的景象。

到今(jin)年1月鋰(li)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)行業(ye)在東莞逐漸形成了產業(ye)集(ji)群。美(mei)國電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)巨頭(tou)ABAT集(ji)團(tuan)、深圳美(mei)拜科(ke)(ke)技，杉(shan)杉(shan)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)、邁(mai)科(ke)(ke)新(xin)能源、新(xin)能源科(ke)(ke)技等(deng)鋰(li)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)企業(ye)紛紛出(chu)現(xian)在這(zhe)里(li)。其中既有提(ti)供鋰(li)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)所需材料的杉(shan)杉(shan)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)，又有像(xiang)邁(mai)科(ke)(ke)新(xin)能源主要生產鋰(li)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)的企業(ye)。

外資(zi)方面，澳(ao)大利亞(ya)的(de)(de)銀河(he)資(zi)源已經介入到鋰(li)電(dian)池產業的(de)(de)上游碳酸(suan)鋰(li)行業。索尼計劃到2014年3月，把鋰(li)電(dian)池組裝工廠轉移到中(zhong)國(guo)(guo)，而松下的(de)(de)鋰(li)電(dian)池產業也早已在中(zhong)國(guo)(guo)扎根。美國(guo)(guo)威能(neng)公(gong)司也開始在中(zhong)國(guo)(guo)布(bu)局，現已在蘇州成立了兩家公(gong)司生產電(dian)池成品。

賽迪顧問(wen)統計數據(ju)顯示，2011年全球鋰離子電池市場規模(mo)達到153億美元(yuan)，同比增長了29.7%。

不過，“低端數(shu)碼產品鋰(li)電池(chi)可以說(shuo)是(shi)飽和了。”某業內人士告訴《英才》記者。

鋰電池材料主要分為(wei)四大(da)領域，正極，負(fu)極，電解(jie)液與隔膜。

相(xiang)關(guan)資料顯示，國產電解液與(yu)隔膜相(xiang)比國際屬于(yu)低端產品(pin)。毛利率高(gao)(gao)且(qie)技術高(gao)(gao)端的(de)產品(pin)，一(yi)直為國外企(qi)業所(suo)壟斷。方正證券的(de)分析師鄧新榮預(yu)測，大約需要兩(liang)三年，國內的(de)企(qi)業就可以掌握(wo)這一(yi)領域的(de)高(gao)(gao)端技術。

作為鋰電池中游行業的代表公司杉杉股份(600884.SH)在剛剛過去的2011年中，鋰電池材料凈利潤同比下降了22%。杉杉股份對此解釋為行業內正極材料產能過剩所致。但是中游行業依然被各家分析師所看好。

“  中國是主要的(de)(de)鋰電(dian)池(chi)下游(you)產(chan)品制造地(di)，也是最重(zhong)要的(de)(de)電(dian)力產(chan)品消費國，對電(dian)池(chi)的(de)(de)需(xu)要不(bu)斷增(zeng)加，未來市場空間很大(da)，正負極(ji)材料的(de)(de)投資價值極(ji)大(da)。”中投顧問新能源行業(ye)研究員蕭函表示。目前，全國共有正極(ji)材料企業(ye)200余家，其中上規(gui)模的(de)(de)近50家。

鋰電池產業的(de)(de)上游行(xing)業也吸(xi)引了大量的(de)(de)市(shi)場投(tou)(tou)資者的(de)(de)目光(guang)。澳大利亞(ya)銀河資源在去年宣布將投(tou)(tou)入(ru)1.34億(yi)澳元，在江蘇省(sheng)張家(jia)港(gang)市(shi)建設一家(jia)國內最大的(de)(de)碳酸鋰工廠；梁國智也對《英才》記者表示(shi)，達晨創投(tou)(tou)已經在鋰電池上游行(xing)業投(tou)(tou)了一些。不過，“做(zuo)上游，投(tou)(tou)入(ru)會大，需要很大的(de)(de)生(sheng)產線”。

  “ 碳(tan)酸鋰(li)行(xing)業已經(jing)很(hen)成(cheng)熟，而且進入門檻不是很(hen)高(gao)”，李大軍表(biao)示，“銀河資(zi)源”的(de)出現有可(ke)能會(hui)對碳(tan)酸鋰(li)行(xing)業競爭(zheng)格(ge)局(ju)造成(cheng)一定的(de)影(ying)響(xiang)。

產業鏈式擴張

一些(xie)企業也(ye)不滿足于單純的橫向(xiang)擴張，并開始從縱向(xiang)尋找(zhao)未來的增值點。

      銀河資(zi)源(yuan)董事(shi)長克雷格-瑞克說(shuo)表(biao)示(shi)，銀河資(zi)源(yuan)的(de)(de)目標(biao)是(shi)參與到(dao)鋰(li)(li)供應鏈(lian)中(zhong)的(de)(de)每一個環(huan)節，從礦場開采到(dao)鋰(li)(li)產(chan)(chan)品的(de)(de)生(sheng)產(chan)(chan)。銀河資(zi)源(yuan)董事(shi)總經(jing)理譚宜機也(ye)表(biao)示(shi)，公司下(xia)一步(bu)將(jiang)考慮直接生(sheng)產(chan)(chan)鋰(li)(li)電(dian)(dian)池，計劃在中(zhong)國興建年產(chan)(chan)62萬組(zu)電(dian)(dian)動自行車(che)車(che)用電(dian)(dian)池項目。

除(chu)此之外，一些企業也在拓(tuo)展(zhan)著自己的地盤。杉(shan)杉(shan)集團旗(qi)下(xia)的杉(shan)杉(shan)科技在去年已經完全介(jie)入了(le)鋰電池材(cai)料的四大領(ling)域，通(tong)吃正(zheng)極(ji)，負極(ji)，電解質與隔膜(mo)。

      不僅如此(ci)，杉(shan)(shan)(shan)(shan)杉(shan)(shan)(shan)(shan)股份(fen)相關負責人錢程也(ye)表示(shi)，公(gong)司正在實施鋰(li)電(dian)產業(ye)鏈戰(zhan)略。據悉杉(shan)(shan)(shan)(shan)杉(shan)(shan)(shan)(shan)股份(fen)早在去年1月，就組建了寧(ning)波航天杉(shan)(shan)(shan)(shan)杉(shan)(shan)(shan)(shan)電(dian)動汽車技(ji)術發(fa)展有限(xian)公(gong)司，就是為了參與下(xia)游(you)產業(ye)做準(zhun)備(bei)。同時，杉(shan)(shan)(shan)(shan)杉(shan)(shan)(shan)(shan)股份(fen)也(ye)表示(shi)將與澳大利亞Yerilla礦山繼續合作。

東興證(zheng)券點評(ping)認為(wei)(wei)，如(ru)果項目順利杉杉股(gu)份將持(chi)有Yerilla礦(kuang)山14.9%的股(gu)份，從上游為(wei)(wei)公司提供了保障。

國內(nei)的天齊鋰業(ye)(ye)、贛鋒(feng)鋰業(ye)(ye)等幾家(jia)鋰電池上市公司(si)也(ye)在(zai)邁出全(quan)產業(ye)(ye)鏈的步伐。行業(ye)(ye)分析師告訴《英(ying)才》記(ji)者：“貫通全(quan)產業(ye)(ye)鏈，有利于企業(ye)(ye)在(zai)內(nei)部控制產品的成本(ben)與質(zhi)量”。